近期，由省经委许坚副主任带队，率我委企业服务体系处、综合处、经济运行处及人民银行昆明中心支行、省银监局，赴浙江省考察学习融资担保体系建设。在考察学习过程中，发现浙江中新力合担保有限公司提出的桥隧模式，作为一种创新型贷款担保运作模式，成功将信贷市场与资本市场有效联接，在解决中小企业融资的同时，促进了资本市场的发展，值得我省学习借鉴。

一、传统担保模式面临困境

融资难是世界各国中小企业所面临的一个比较普遍的问题，即使在金融资源丰富的发达国家，虽然其支持中小企业的政策体系比较齐全，但中小企业融资难的情况依然在一定程度上存在，我省这一问题更为突出。一般情况下,中小企业从银行贷款难的原因主要是：

融资成本高。中小企业类型多，资金需求具有一次性量小、频率高的特点，加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价。由于银行信贷具有比较明显的规模经济性，贷款规模越大，单位交易成本越小。因此，从成本角度考虑，银行一般不愿意给中小企业提供贷款。

难以满足银行信贷条件。我国银行贷款方式以抵押为主，与大企业相比，中小企业抵押物少，经营者的声誉较低，担保体系不健全，在信贷筛选中处于不利地位。

经营风险较大。中小企业经营持续时间相对较短，退出市场的概率较高，客观上增大了银行信贷的风险。据美国小企业管理局统计，由于经营失败、倒闭和其他原因，有近23.7％的小企业在2年内消失；有近52.7％的小企业在4年内退出市场。从我国情况看，据统计，我国民营中小企业的平均寿命为5-7年。

为解决这一难题，自上世纪90年代后期以来，国家花大力气建设中小企业信用担保体系，作为解决我国中小企业融资困难的主要途径。各种类型的担保公司应运而生，但是在现实中，担保公司的运作却未达到预期效果。其主要原因是，目前担保机构在担保银行贷款过程中承担了100%的信贷风险，为分散风险，担保公司往往向中小企业提出反担保要求。中小企业若能满足担保机构的反担保要求，就也不需要向担保机构寻求担保，最终，很多中小企业仍然无法通过担保获得银行贷款，中小企业融资难困境依然存在。具体讲，     传统担保模式中各方面临的困难是：

 二、桥隧模式内容

 桥隧模式，就是通过构建起信贷市场和资本市场间的桥梁和隧道，使得高价值和高增长潜力的中小企业的贷款申请能够通过担保公司的信贷担保和风险投资公司的相应承诺和操作，来提高相对应银行风险控制的要求，顺利地实现贷款融资，从而满足高价值和高增长潜力的中小企业进一步发展的需要和风险投资机构投资的目的。

 

三、桥隧模式的优势及局限

（一）优势

1、提高银行贷款质量

2、保护中小企业创业积极性

（二）局限性

桥隧模式的产生有其特殊的背景和基础。浙江省中小企业发展基础较好，各类金融服务机构完善，风险投资、战略投资活跃并已具备相当规模，中小企业融资方式灵活，融资渠道多样，桥隧模式作为一种创新的融资模式应运而生。桥隧模式虽具有诸多优势，但由于对中小企业要求较高，需要业界投资者的积极配合，因此适用范围有限，推广起来也有一定的难度。

四、桥隧模式对我省的借鉴意义

我省由于经济发展相对落后、资本市场发育较为迟缓、金融机构和服务相对单一，非公、中小企业融资难的问题表现得更为突出。为解决这一问题，近年来我省在中小企业融资担保体系建设、银企合作、银政合作等方面开展了许多工作，同时，积极开展非公、中小企业上市培育工作，希望借助资本市场的直接融资功能，帮助中小企业迅速做强做大。现阶段，我省非公、中小企业融资的主要渠道仍然依靠银行贷款，如何发挥担保机构作用，使中小企业能够以较低成本、在较快时间内获得发展资金，是摆在我们面前的现实问题。